A postura conservadora do Banco Central do Brasil (BCB) sustenta a necessidade de que a taxa Selic permaneça em 13,75% ao ano. Essa instituição realiza um diagnóstico de que a inflação é sempre causada por aumento na demanda.
Essa abordagem para o combate à inflação é considerada equivocada por uma ampla parcela dos economistas, já que existem outras causas para a inflação, como a elevação dos custos de produção. Portanto, a inflação pode estar do lado da oferta, e não necessariamente do lado da demanda.
Por outro lado, a taxa Selic pode diminuir se a demanda recuar. O crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) pode ser um dos fatores que contribua para manter o valor da taxa na próxima reunião do Copom. Ressalta-se que essa política do BCB de combater a inflação com juros frequentemente leva à queda do PIB e ao aumento do desemprego.
Porém, nesse caso, o aumento do desemprego gerado pela queda do PIB será utilizado para reduzir a inflação. Mas o que é pior para a sociedade, a inflação ou o desemprego? Provavelmente, para a maioria da população, o desemprego será ainda pior do que a inflação.
Segundo a Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (Pnad), 82% da população brasileira vive do emprego assalariado.
As pessoas que perderem o emprego pela política de juros altos não serão beneficiadas pela redução da inflação, pois elas perderão o poder de compra e contemplarão os preços estáveis pelas vitrines sem poder adquirir os produtos e serviços que necessitam.
A taxa Selic em 13,75% ao ano tem as seguintes consequências econômicas e sociais: garante a alta rentabilidade real das carteiras de ativos do setor financeiro e das elites rentistas proprietárias dos bancos; drena recursos públicos provenientes dos impostos das classes médias e de baixa renda em benefício das camadas mais ricas da população que possuem aplicações no mercado financeiro.
Com isso, obriga o Estado brasileiro a operar como um “Robin Hood” às avessas, tirando dos pobres e das classes médias para dar aos ricos; diminui o investimento produtivo de que o Brasil tanto precisa para expandir a capacidade de produção, geração de emprego e renda, a fim de alcançar o desenvolvimento.
Isso acontece porque os ganhos com o mercado financeiro desestimulam as empresas a investirem produtivamente.
Além disso, concentra ainda mais a renda e a riqueza em uma sociedade secularmente marcada por enormes desigualdades sociais e obriga o estado a gastar mais com os pagamentos de juros e amortização da dívida pública.
Consequentemente, nessa perspectiva, o Banco Central do Brasil não contribui para o que ele mesmo cobra do Ministério da Fazenda: responsabilidade fiscal, já que 1% de aumento na taxa de juros Selic leva o governo brasileiro a gastar mais de 40 bilhões de reais com os detentores de títulos públicos.
Por fim, com a autonomia do Banco Central do Brasil, aprovada no governo anterior, a instituição está liberada para responder prontamente a todas as pressões e demandas do setor bancário/financeiro, à revelia das necessidades de crédito dos demais setores da sociedade.
Pode assim elevar a Selic de acordo com os interesses das classes rentistas e sem nenhum constrangimento.
Destaque-se que a autonomia do BCB em relação ao governo eleito e à esfera política, obviamente, não tem como consequência a autonomia também com relação ao setor financeiro, para o qual tornou-se procurador tácito e garantidor da acumulação bancária e rentista, mesmo que a política monetária de combater inflação com juros esteja gerando desemprego e mantendo a economia em baixo e instável crescimento.
